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【新闻】2014我国玉米期市压力山大0新风轮

发布时间:2020-10-18 21:46:35 阅读: 来源:钢结构防火涂料厂家

2014我国玉米期市压力山大

我国经济增长减速趋势明显,对玉米消费需求将形成总体压制。市场利空因素若全部集中爆发,后期对大连玉米远期合约压力巨大。    去冬以来,东北三省和内蒙古由于气温偏高、雨雪较多,农民手中玉米生霉现象普遍,这将导致玉米优质优价情况较往年更加突出,也意味着可供交割的玉米数量明显减少。市场利空因素若全部集中爆发,后期对大连玉米远期合约压力巨大。    玉米继续供过于求    2013——2014年度,中国玉米供过于求超过2500万吨,供应远超过充裕的状态,而且是连续第三年当年供过于求。    临储推高东北收购价    2013年实行的玉米临储收购政策从提高临储收购价格、入关运费补贴、租赁社会仓容、露天储粮补贴、地方企业参与、收储资金利息补贴等6个方面助力东北玉米收购。    政策力度明显强于往年,在价格上将对东北三省一区形成强有力的推动。    目前,东北临储收购并未明显刺激东北玉米收购价格上涨,其原因:一是东北农民售粮进度快于上年,二是中储粮临储工作开展较慢。    不过,随着收购资金到位和各地临储收购工作陆续展开,如大连和呼和浩特都在2013年12月25日开始本地临储玉米收购,预计2013——2014年度临储玉米收购总量将在3600万吨——4000万吨。    笔者认为,东北地区玉米收购价格将在“五一”之后逐步超过临储价格,但是会低于临储收购停止的上限,即吉林玉米现货收购价格在“五一”后将超过每吨2220元,不会超过每吨2320元。也就意味着大连1405期货合约交割成本将大致在每吨2420——2520元之间。    播种面积将稳中有增    自2008年国家开始玉米临储收购以来,玉米收益明显好于大豆,从而导致东北玉米挤占大豆播种面积的局面,预计2014年这种情况将继续。而华北黄淮地区种植冬麦收获后,土地正好用于种植夏玉米,面积相对比较稳定。东北和华北黄淮主产区面积占我国玉米总面积的70%以上,因此,可以预计2014年我国玉米播种面积将继续保持小幅增加态势。    若面积小幅增加,在天气正常的情况下,2014年我国玉米总产也将继续保持增长势头。    临储玉米将进行拍卖    2012——2013年度,东北地区临储玉米收购总量为3083万吨,其中1000万吨于2013年完成跨省移库。    受储存技术手段限制,2012年至2013年度临储收购并完成跨省移库的玉米,2014年需要完成出库轮换。    目前我国政府规定玉米的轮换费用补贴期为两年。中储粮直属库的储粮设施相对较先进,但是玉米储期很少有达到轮换费用补贴期的。也就是完成跨省移库的1000万吨临储玉米,技术上说2014年应该轮换。    2013——2014市场年度当年,我国玉米供过于求超过2500万吨,若跨省移库的1000万吨玉米如期进入拍卖环节,就增加市场供给1000万吨。    市场压力可想而知。    并且东北2012年收购的临储玉米,也可能通过交给深加工企业等方式来释放库容。    今年进口或达550万吨    据了解,2014年我国玉米进口配额依旧为720万吨,其中国营部门占60%,即432万吨,其他企业可拿到288万吨。国营配额中300万吨将被分配给中储粮,这300万吨配额将被闲置,不用于进口玉米;其余132万吨将由中纺、中粮这样的央企来完成玉米进口。    2013——2014年度跨年度执行的玉米配额 央企的132万吨 其他企业的288万吨,再扣除被转基因政策退回的玉米,这样算来,2014年进口玉米总量在500万吨——550万吨之间。    全球玉米供给充裕的格局不变,据USDA1月最新月度供需报告:2013——2014年度全球玉米产量9.64亿吨,出口量将达到1.12亿吨,结转库存1.62亿吨。2013——2014年度全球期末库存是2000——2001年度以来的最大值。因此,预计2014年进口玉米到港完税价将继续大幅低于同期南方港口玉米平舱价。    需求难有起色    目前市场大多预期,我国2014年GDP增速目标仅为7%,我国经济增长减速趋势明显,这对玉米消费需求将形成总体压制。    各地仍在积极落实中央八项规定六项禁令,这对玉米的饲料消费和玉米酒精、淀粉等加工产品的消费将有持续的削弱作用。    当前淀粉消费透支情况较为严重,2013年年底前各企业为回笼资金,低价现金签长单现象较多,将春节需求提前预支。大型企业消费终端库存饱和,中小企业不做库存。预计2014年下半年淀粉消费才会逐步有所起色。    据统计,2012年酒精企业加工产能约1180万吨,行业开工率49%;估计2013年产能增至1270万吨,行业开工率下降至41%。受我国经济增速减缓、中央八项规定六项禁令仍将持续一段时间、行业产能过剩等多重因素影响,2014年玉米酒精行业难有明显起色。    因此可以预计,2014年深加工玉米消费不会出现明显增加。    期货市场变化节奏    以吉林为例,玉米临储收购政策将推高东北玉米现货收购价格至每吨2220——2320元区间,时间应在6月底前,这将使大连玉米1405合约仓单成本涨至每吨2420——2520元区间。    针对大连玉米1405合约,在价格跌至每吨2310——2330元区间时,用粮企业可以买入以锁定成本。分析认为,目前大连玉米1405合约价格在每吨2310——2330元区间波动时,是相对比较合适的买入区间。    针对大连玉米远月合约1411、1501,在1405合约涨至每吨2420元至2520元之间,或到夏季的六七月份,有玉米库存的企业可择机做卖出套保,以免后市价格大跌风险。

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